多国央行降息料于事无补 全球经济增长或进一步放缓

2019-10-25 阅读 : 次
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  美国经济数据疲软以及美联储降息预期升温,现货黄金周五(10月25日)走高。今年夏天以来,全球经济放缓带动避险情绪升温,黄金一直居高不下,而据分析师称,尽管多家央行推出了数轮货币宽松举措,但全球经济出现增长进一步下滑的可能性仍高于同步复苏。

  虽然贸易紧张局势有所缓和,推动股市重回纪录高位附近,但仍有创纪录的17万亿(兆)美元债券的收益率为负,而且美国经济衰退的一个重要市场信号仍然在闪烁。

  全球央行降息也于事无补

  欧洲央行宣布将重启资产购买计划,日本央行和美联储可能最早会在下周再度降息。

  汇丰全球首席分析师Janet Henry称,美联储和欧洲央行带领全球越来越多的央行在降息。财政刺激也不远了,但收益率曲线似乎仍在暗示衰退。

  据本月对全球500名预测人员的调查显示,多数经济体的经济增长和通胀预期似乎都在衰落,或者充其量也就是维持在温和的历史水准。

  尽管调查中预计几乎所有主要央行明年都会放宽政策,但回覆一个额外提问的177位分析师中,有71%表示,与同步反弹相较,全球经济下滑加剧的可能性更大。

  这种观点已经与六个月前截然不同,当时对于比较可能出现的情况,持上述两种看法的分析师各占一半。许多分析师对于贸易紧张情势将缓和的乐观看法,如今似乎已经消退。

  英国脱欧仍是一项隐忧,若发生无序脱欧,将对信心造成更广泛的打击。目前看来脱欧可能再次延期。

  巴克莱宏观研究主管Ajay Rajadhyaksha称,多数貌似有理的风险都偏下行,包括2020年第一季英国可能无协议脱欧、贸易局势再次升温,相反,上行风险则看不到。

  全球明年经济增长率的预估下调至3.1%

  分析师普遍将全球明年经济增长率的预估下调至3.1%,低于7月调查时预测的3.3%,也低于国际货币基金组织(IMF)最新下调后的预估3.4%。

  预测值的分布区间显示高点和低点均下移,表明全球经济增长放缓明年将恶化。

  新兴市场的展望也相去不远。从土耳其、南非到拉丁美洲主要经济体,明年的增长预估均下修,尽管预测会有政策宽松。

  荷兰合作银行全球金融市场研究主管Jan Lambregts称,这波放缓的核心是全球制造业下行。。。贸易战本身并不是主要原因,但它肯定有害无利,而且影响也没有减退。

  针对应对经济放缓的政策回应,他表示,组成要件应该很明确--更多的央行降息以及非常规政策举措卷土重来。毕竟非常规政策已成为固有作法。

  回答了一个额外问题的分析师中,近70%称主要央行未来一年能够让全球经济避免急剧放缓,大约三分之一的分析师称货币政策的作用可能仅止于此。

  实际上,随着所谓的非常规政策成为一种常规,其效力似乎已经减弱。

  欧洲央行推出最新一轮宽松措施,预计无法明显提振欧元区低迷的通胀回升至目标水平,分析师称未来两年内出现经济衰退的风险上升。

  巴克莱的Rajadhyaksha指出,关键风险仍未消除。此外,近几个月下行风险愈发明显。全球经济继续减速,我们预计进入2020年全球经济增长将持续疲弱,但将避免直接陷入衰退。

  全球经济放缓的担忧情绪始终是支撑金价,未来金价有望进一步走高。

(文章来源:汇通网)

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